Iran: l’inflation à des niveaux records, le rial s’effondre

L’économie fragmentée de Téhéran : insolvabilité de l’État, pouvoir parallèle et effondrement structurel

Le déclin industriel, l’hyperinflation, les sanctions et la montée en puissance de l’économie parallèle des Gardiens de la révolution iraniens ont érodé la capacité de l’État iranien à gouverner.

L’architecture économique contemporaine de la République islamique d’Iran présente une fusion très anormale entre une administration étatique formelle, une grave détérioration macroéconomique et une économie parallèle omniprésente dominée par des organisations paramilitaires.
Après une décennie d’isolement international croissant et d’engagements militaires régionaux soutenus, l’économie nationale est entrée dans une phase de profonde fragmentation structurelle.

Ce déclin est particulièrement visible dans la paralysie de son infrastructure industrielle lourde. La société sidérurgique Mobarakeh d’Ispahan, le plus grand producteur d’acier du Moyen-Orient et un pilier de la stratégie industrielle non pétrolière de l’Iran, fonctionne désormais bien en deçà de ses capacités, handicapée par des perturbations ciblées et l’impossibilité de se procurer des composants de remplacement spécialisés via les circuits d’approvisionnement internationaux classiques.

Cette stagnation industrielle a plongé des dizaines de milliers de travailleurs qualifiés du secteur manufacturier dans l’incertitude financière, tout en déclenchant des défaillances en cascade dans les chaînes d’approvisionnement nationales, affectant des secteurs allant de la fabrication automobile au développement des infrastructures civiles.

La détérioration des capacités industrielles s’accompagne de l’effondrement des secteurs artisanaux et agricoles traditionnels. L’industrie du tapis persan tissé à la main, qui constituait historiquement une source essentielle de devises étrangères non pétrolières et d’emplois ruraux, s’est pratiquement effondrée en raison de la rupture des relations bancaires correspondantes, des blocages logistiques et de l’accès restreint aux matières premières de haute qualité, réduisant ainsi un secteur autrefois florissant à plusieurs milliards de dollars à un état quasi-obsolète.

Ce délitement industriel survient dans un contexte d’hyperinflation et de forte dépréciation monétaire, qui a systématiquement érodé le pouvoir d’achat de la population. La chute spectaculaire du rial iranien face aux devises internationales a ramené le salaire minimum mensuel à l’équivalent de moins de 90 dollars, entraînant une forte contraction de la demande intérieure globale.

Les entreprises commerciales des centres urbains connaissent des taux de faillite sans précédent. Le syndicat des cafés de Téhéran, par exemple, signale que près de 40 % des établissements de restauration et de services agréés ont fermé définitivement leurs portes en raison de la hausse rapide des coûts d’exploitation conjuguée à une baisse importante de la fréquentation.

La crise s’est également étendue aux chaînes d’approvisionnement pharmaceutiques et agricoles. Les associations de pharmaciens nationales signalent des hausses de prix extrêmes pour les médicaments essentiels, dues à l’effondrement du système de taux de change préférentiels de la banque centrale pour les importations critiques.

Dans le secteur agricole, les petits exploitants et les coopératives agricoles sont confrontés à de graves pénuries d’équipements et à une flambée spectaculaire des prix des engrais, ce qui menace la sécurité alimentaire nationale et accélère la migration des provinces rurales vers les périphéries surpeuplées de villes comme Téhéran et Mashhad.

Ce repli intérieur est aggravé par une rupture quasi totale des relations commerciales avec les centres commerciaux régionaux traditionnels, en particulier les Émirats arabes unis, qui ont historiquement servi de principal canal de transit pour l’Iran en matière d’échange de devises, de logistique de contournement des sanctions et de réexportation de biens de consommation.

Cadre réglementaire financier compromis

Pour comprendre l’incapacité institutionnelle à contenir cette crise, il est nécessaire d’examiner la fragilité du cadre réglementaire financier iranien et les limitations structurelles auxquelles est confrontée la Banque centrale du pays. En principe, la Banque centrale d’Iran, également appelée Bank Markazi, est chargée de maintenir la stabilité monétaire, de mettre en œuvre les décisions du Conseil monétaire et de crédit et de faire respecter les dispositions de la loi monétaire et bancaire iranienne.

En pratique, cependant, le cadre réglementaire est contradictoire, tentant de concilier la surveillance macroprudentielle moderne avec les obligations légales de la banque islamique en vertu de la loi sur les banques sans usure, tout en opérant dans une économie fortement sanctionnée et privée de liquidités extérieures.

Afin de limiter les fuites de capitaux et de stabiliser le taux de change volatil du marché parallèle, la banque centrale a émis des directives de plus en plus restrictives à l’intention des banques commerciales agréées et des établissements de crédit.

Ces mesures ont consisté à limiter les opérations de change non autorisées, à plafonner le volume des transferts de fonds numériques quotidiens pour les comptes individuels et à imposer des exigences de déclaration exhaustives sur les transactions importantes en espèces.

Les récentes directives de la banque centrale visent également à endiguer la dépendance croissante des Iraniens aux actifs numériques décentralisés. Face à l’érosion rapide du rial, l’adoption des cryptomonnaies s’est considérablement développée, les citoyens iraniens cherchant à protéger leur épargne.

En réponse, la banque centrale, en coordination avec le Haut Conseil de lutte contre le blanchiment d’argent, a interdit l’utilisation des cryptomonnaies pour les paiements intérieurs et s’efforce de centraliser le minage d’actifs numériques sous l’égide d’entités étatiques afin de financer les importations essentielles. Toutefois, ces mesures réglementaires relèvent souvent davantage de gestes administratifs symboliques que de politiques réellement contraignantes.

La banque centrale manque d’indépendance institutionnelle et de pouvoir de contrôle suffisant sur l’ensemble du secteur bancaire, principalement parce qu’une grande partie du système financier est constituée de banques publiques en difficulté et d’établissements de crédit parallèles étroitement liés à de puissantes factions politiques. Par conséquent, les directives de la banque centrale relatives à l’adéquation des fonds propres, au règlement des créances douteuses et à la conformité en matière de lutte contre le blanchiment d’argent sont systématiquement ignorées par les institutions qui privilégient la survie de leur liquidité à court terme à la stabilité financière systémique.

L’économie paramilitaire

Ce déficit de répression est encore plus marqué lorsqu’on examine la fragmentation structurelle entre l’appareil d’État iranien officiel et l’empire économique parallèle du Corps des gardiens de la révolution islamique.

Bien que l’État formel — représenté par le président, le Cabinet, les ministères civils et la bureaucratie au sens large — soit légalement responsable de la gouvernance, des services publics et de l’administration fiscale, son contrôle sur les atouts économiques les plus précieux du pays est de plus en plus limité.

Au cours des deux dernières décennies, dans le cadre des mandats de privatisation de l’article 44, un transfert massif d’actifs de l’État a eu lieu non pas vers un secteur privé concurrentiel, mais vers des entités semi-gouvernementales, des fondations et des conglomérats d’ingénierie affiliés au Corps des gardiens de la révolution islamique ou directement contrôlés par lui. Ce processus a engendré une profonde scission institutionnelle.

L’État formel supporte le fardeau administratif et politique de la gestion de la crise économique — notamment le maintien d’une masse salariale publique excessive, d’infrastructures détériorées et d’un système de retraite insolvable — tandis que l’appareil paramilitaire contrôle les secteurs les plus rentables du pays, notamment l’extraction d’énergie, les télécommunications, la construction, la logistique maritime et l’exploitation minière lourde.

Cette fragmentation a fortement déstabilisé le système fiscal national, engendrant d’importants déséquilibres budgétaires. L’Administration fiscale nationale iranienne est officiellement chargée de collecter les impôts directs et indirects afin de financer les dépenses publiques et de réduire la dépendance aux revenus pétroliers, très volatils. La structure fiscale repose principalement sur l’impôt sur les sociétés, la taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et l’impôt sur la fortune (biens immobiliers et véhicules).

Toutefois, le système demeure fortement régressif et structurellement fragilisé par des exemptions généralisées et une évasion fiscale systémique. Les réseaux économiques contrôlés par le Corps des gardiens de la révolution islamique et les principales fondations religieuses bénéficient d’importantes exonérations fiscales accordées par décrets de la direction suprême, privant ainsi le ministère civil des Affaires économiques et des Finances d’un potentiel de recettes considérable.

Alors que les petites entreprises privées, les commerçants et les fonctionnaires salariés subissent un contrôle fiscal de plus en plus strict, le gouvernement s’efforçant de réduire les déficits budgétaires croissants, les plus grands conglomérats du pays opèrent en grande partie en dehors du système fiscal formel. Cette asymétrie alimente le sentiment d’injustice économique au sein de la population et limite davantage la capacité de l’État à mettre en œuvre des mesures fiscales contracycliques ou à établir des filets de sécurité sociale efficaces, capables d’atténuer l’impact de l’hyperinflation.

Réseaux financiers clandestins

La divergence entre l’État formel et l’économie paramilitaire se reflète également dans leurs relations contrastées avec les mécanismes internationaux de contrôle financier. Les ministères civils et la banque centrale ont régulièrement cherché à dialoguer avec les institutions internationales concernant la suspension de l’Iran de la liste noire du Groupe d’action financière (GAFI), une organisation intergouvernementale basée à Paris et fondée en 1989 à l’initiative du G7.

Cependant, des acteurs influents au sein de l’économie parallèle ont systématiquement bloqué la ratification de la Convention de Palerme (c’est-à-dire la Convention des Nations Unies contre la criminalité transnationale organisée) et de la Convention sur le financement du terrorisme. Ce blocage politique interne reflète la crainte que le respect des normes internationales de lutte contre le blanchiment d’argent ne révèle et ne perturbe les réseaux financiers clandestins qui alimentent l’économie paramilitaire.

Pour contourner les sanctions occidentales et la campagne de pression maximale menée par le Trésor américain, l’économie parallèle a développé une vaste infrastructure financière transnationale opérant en dehors du système bancaire national officiel. Ce réseau occulte s’appuie sur des sociétés écrans, des bureaux de change et des fournisseurs de services d’actifs numériques enregistrés à l’étranger, répartis au Moyen-Orient et en Asie de l’Est, afin de dissimuler l’origine des exportations de pétrole iranien et de blanchir des milliards de dollars de revenus illicites.

Ces fonds sont fréquemment placés à l’étranger pour financer des opérations extérieures, contournant ainsi les contrôles des changes de la banque centrale et privant l’État des devises fortes nécessaires à la stabilisation de l’économie nationale ou à l’importation de composants industriels essentiels.

Il en résulte une économie fonctionnant dans deux sphères distinctes et de plus en plus déconnectées. D’un côté, l’État iranien formel, en proie à une insolvabilité budgétaire chronique, gère un secteur industriel en déclin, tente d’appliquer une réglementation bancaire centrale largement inefficace et puise des recettes dans une assiette fiscale civile de plus en plus réduite, simplement pour préserver les fonctions administratives essentielles.

De l’autre côté se trouve l’empire corporatif paramilitaire parallèle, qui profite de l’opacité induite par les sanctions, contrôle des réseaux logistiques maritimes clandestins, domine les marchés noirs nationaux et opère avec une autonomie substantielle vis-à-vis des institutions réglementaires civiles.

À mesure que le fossé entre ces deux systèmes se creuse, la capacité de l’État formel à gouverner, réguler ou redresser l’économie nationale continue de s’éroder, garantissant ainsi que la crise industrielle et financière actuelle reste résistante aux remèdes macroéconomiques conventionnels.

Ella Rosenberg, chercheuse principale au JCFA et membre du Forum Dvorah, axe ses recherches sur l’Iran et la lutte contre le financement du terrorisme.

Publié initialement par le Centre de Jérusalem pour la sécurité et les affaires étrangères.

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