Etats-Unis : Wall Street en berne, reculade sur le Mexique et le Canada… A quoi joue Trump avec les droits de douane ?

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La Bourse de New York a clôturé en baisse ce lundi, ébranlée par les craintes liées aux nouvelles hausses de droits de douane décidées par Donald Trump. Toutefois, les pertes ont été limitées après l’annonce d’un délai accordé au Mexique et au Canada. Le Dow Jones a reculé de 0,28 %, le Nasdaq de 1,20 %, et le S & P 500 de 0,76 %.

La séance s’annonçait bien plus mouvementée en début de journée après la décision du président américain d’imposer des taxes de 25 % sur les importations en provenance du Canada et du Mexique, ainsi qu’une surtaxe de 10 % sur les produits chinois. Mais en fin de journée, le marché a repris un peu de souffle après que Donald Trump a annoncé un report d’un mois pour l’application de ces mesures contre le Mexique, puis contre le Canada.

La négociation plutôt qu’un coup de force ?

Cette volte-face présidentielle a rassuré certains investisseurs, qui y ont vu une forme de flexibilité. « Le fait que Donald Trump ait décidé de laisser au Mexique un mois supplémentaire avant que les droits de douane ne commencent à s’appliquer » montre qu’il utilise ces surtaxes comme un levier de négociation plus que comme une politique inflexible, estime Sam Stovall, analyste chez CFRA.

Le président américain a aussi annoncé lundi soir un sursis similaire pour le Canada, après un échange avec le Premier ministre canadien Justin Trudeau. En contrepartie, Ottawa s’est engagé à renforcer la lutte contre le trafic de fentanyl et à sécuriser sa frontière. Trudeau a révélé que le Canada nommera un « Tsar du fentanyl », ajoutera les cartels mexicains à sa liste d’entités terroristes et mettra en place une force de frappe conjointe avec les Etats-Unis. Ces mesures, couplées à un investissement de 200 millions de dollars canadiens, viennent s’ajouter à un plan frontalier déjà chiffré à 1,3 milliard de dollars.

Un impact direct sur les marchés

Malgré ces annonces, les investisseurs restent néanmoins nerveux face à cette guerre commerciale qui menace l’économie nord-américaine. L’indice VIX, surnommé « l’indice de la peur », a bondi de 13,33 %, témoignant de cette incertitude. « Les groupes les plus exposés à l’international seront probablement les plus touchés par les droits de douane », explique Sam Stovall. Le secteur automobile en particulier a lourdement chuté : Ford a perdu 1,88 %, General Motors 3,15 % et Stellantis 3,88 %, les investisseurs craignant un impact sévère sur les usines basées au Canada et au Mexique.

Les grands noms de la technologie n’ont pas été épargnés. Nvidia a reculé de 2,84 %, Apple de 3,39 %, Tesla a plongé de 5,17 %, et Microsoft a cédé 1,00 %. Les tensions commerciales pèsent aussi sur les chaînes d’approvisionnement. FedEx (- 6,62 %) et UPS (- 2,57 %) ont souffert, tout comme Constellation Brands (- 3,53 %), propriétaire des bières Corona et Modelo, importées du Mexique.

Le duel avec la Chine en arrière-plan

Alors que Washington tente de renégocier ses accords avec ses voisins, la Chine reste toujours dans la ligne de mire du président américain. Donald Trump a affirmé que des discussions avec Pékin interviendraient « probablement dans les prochaines 24 heures ». De son côté, le gouvernement chinois a prévenu qu’il prendrait les « mesures correspondantes » pour défendre ses intérêts.

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Le bras de fer commercial de Donald Trump semble avant tout motivé par une logique électorale et une stratégie de marchandage. Tantôt menaçant, tantôt conciliant, il joue sur les nerfs des marchés et de ses partenaires internationaux, oscillant entre surenchère protectionniste et assouplissements calculés. Mais en misant sur l’incertitude permanente, il pourrait finir par fragiliser non seulement la confiance des investisseurs, mais aussi l’économie américaine elle-même.

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